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AMB Generali neutral
21.01.2005
J.P. Morgan Securities
Die Analysten von J. P. Morgan Securities bewerten die Aktie des deutschen Unternehmens AMB Generali (ISIN DE0008400029 / WKN 840002) mit "neutral".
Das Unternehmen habe im abgelaufenen Geschäftsjahr 2004 ein starkes Wachstum im Neukundengeschäft vorzuweisen. Bei der wichtigsten Geschäftseinheit AML liege das Wachstum bei 68%, die Analystenprognose für die gesamte Unternehmensgruppe laute auf 45%. Für das laufende Jahr 2005 habe sich AML neue Wachstumsziele gesetzt. Dies sei als Bestätigung dafür zu werten, dass das Lebensversicherungsgeschäft auf dem deutschen Markt nachhaltiges Wachstum ermögliche.
Das neue Kursziel betrage 67 EUR. Auf diesem Niveau werde das Unternehmen mit dem 11,7-fachen EPS des Jahres 2005 bewertet. Der Durchschnittswert der Branche liege bei 11,8. Das größte Risiko sehe man für den Fall einer Enttäuschung im Geschäft mit Lebensversicherungen. Bislang würden die Experten für dieses Segment mit einem Wachstum von 7% kalkulieren. Weise die Sparte hingegen kein Wachstum auf, sinke die Bewertung um 6 EUR pro Anteilsschein.
Die Experten von J. P. Morgan Securities bewerten die Aktie des Unternehmens AMB Generali vor diesem Hintergrund mit "neutral".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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